黄牛号贩子跑腿代挂号（18910288832）微信需要挂号联系客服（18910288832）各大医院服务项目！专家挂号，办理住院加快．检查加快，产科建档，指名医生挂号北京，上海，南京，天津．广州，各大医院代挂号

当地时间11月12日，美国总统特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。

这场“停摆”危机虽然结束了，但其对本就压力重重的美国联邦政府债务状况而言，犹如雪上加霜。

根据美国财政部10月下旬公布的数据，美国联邦政府债务总额首超38万亿美元，距离突破37万亿美元仅过去两个多月。英国《经济学人》网站日前刊文称，美国政府“停摆”导致每日债务激增170亿美元。

目前，美国国债的规模及其累积速度，引发外界对美国财政健康状况和现行联邦政策可持续性的质疑。对此，本报采访中国人民大学国际关系学院教授崔守军和中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员杨子荣，对美国国债飙升的成因及影响进行解读。

美国国债为何持续“狂飙”？

美国联邦政府债务增长速度越来越快，原因主要有二：一是存量规模大；二是新增赤字高。联邦政府为偿旧债而举新债，形成债务的“雪球效应”，其背后是美国政治极化加剧

【观察】

美国联邦政府债务增长近年呈加速态势，在2024年1月、7月和11月接连突破34万亿美元、35万亿美元和36万亿美元，并于2025年8月达到37万亿美元。

据美国联合经济委员会估计，在过去一年内，美国国债总额每秒增长69713.82美元。

与此同时，此前美国联邦政府深陷“停摆”危机，部分经济活动陷入混乱。美国哥伦比亚广播公司指出，政府“停摆”导致的经济活动延缓和财政决策推迟，进一步促使美国国债总额加速增长。此外，暂停和重启联邦项目也会增加额外的财政成本。

【解读】

崔守军：美国国债高速膨胀主要基于三方面原因：

一是结构性支出增长。结构性支出包括社会保障、医疗保险以及人口老龄化导致的福利支出等。

二是财政收入增长滞后。近年来，美国GDP增速放缓，税收收入上升也较缓慢，而政府支出占GDP的比重却在上升，这形成了支出与收入不匹配的赤字性结构。

三是债务成本上升。近年来，为了应对美国经济增速放缓、抑制通货膨胀，美联储多次加息，导致债务规模不断扩大，利率不断上升。在此背景下，联邦政府为偿旧债而举新债，形成债务的“雪球效应”。

杨子荣：美国联邦政府债务增长速度越来越快，原因主要有二：一是存量规模大。美国国债原有基数越庞大，增长的绝对幅度就越大；二是新增赤字高。美国财政部官员表示，该部门估算2025财年赤字占GDP比例预估值为5.9%，而正常年份占比在3%左右。

美国联邦政府新增财政赤字主要分为两块：一是初级财政赤字，二是利息支出。目前，初级财政赤字由于医疗、社保等福利支出而持续增加。此外，美国政府推动的“大而美”税收与支出法案，进一步加剧美国财政赤字与债务风险。与此同时，美国联邦政府利息支出负担不断加重。2025财年美国联邦政府国债利息支出总计高达约1.2万亿美元。

美国国债高企的背后，是美国政治极化加剧。共和党与民主党为了争取选票，不断增加新的支出，而未真正考虑美国整体经济的可持续性。

债台高筑给美国带来哪些后果？

短期内，将导致美国通胀持续处于较高位置，美国失去美债作为安全资产的最高等级，美债收益率波动进一步加剧；长期看，会在经济、财政、金融、社会、制度等多个层面对美国产生负面影响

【观察】

美国政府问责局表示，政府债务上升将给美国民众带来借贷成本上升、企业投资资金减少以及商品和服务价格上涨等影响。分析人士认为，美国国债规模不断扩大还将引发市场对美国国债可持续性的担忧。

今年5月，国际信用评级机构穆迪将美国主权信用评级从最高级的Aaa下调至Aa1，这反映了投资者对美国国债膨胀的担忧。

【解读】

杨子荣：短期来看，财政支出增加会为美国经济增速提供支撑，但美国国债高企的弊端显然更为突出。

短期内，主要带来三个问题：一是在供给没有相应增加的背景下，政府强行增加需求，将导致美国通胀持续处于较高位置；二是国际评级机构下调美国主权信用评级，美债失去作为安全资产的最高等级；三是随着债务规模扩大，美债收益率波动将进一步加剧。

崔守军：长期来看，美国国债不断膨胀，会在经济、财政、金融、社会、制度等多个层面对美国产生负面影响：

在经济和财政层面，美国政府的预算空间将遭侵蚀，财政应对空间也将受限。一方面，债务“雪球”越大，政府支出的利息就越多，这意味着原本可能用于医疗、教育、基础设施等方面的预算，或将因为需要偿还的债务而被挤压；另一方面，债务占GDP的比重不断上升，在遇到经济衰退、突发性灾害或公共卫生事件时，美国政府财政的灵活性将大幅下降。